2025年，货币基金收益率将继续下降。截至12月19日，123只货币市场基金7日年化收益率跌破1%。就连天红余额宝这样的顶级产品也已经接近临界点。数据显示，截至12月19日，全市场货币基金7日年化收益率中位数下降至1.243%，较年初的1.537%进一步下降。其中，超过30只产品因触发合约条款被迫降低管理费，多家基金公司实施限购以稳定收益。业内人士认为，货币基金收益率下降主要受市场流动性充足、资金利率较低的影响。一是在央行持续宽松的货币政策引导下，无风险中央利率逐步下行。同时，《关于优化非银行同业拆借业务自律管理的倡议》2024年底发布的《存款利率》规范了银行间存款利率，进一步压低了货币基金配置存款的利润空间。尽管收益压力较大，但货币基金的流动性优势依然显着。中国证券投资基金业协会数据显示，10月末，货币基金份额总数较9月末增加逾3800万股，规模逆势扩大。业内观点认为，在活期存款利率低于2019年的背景下0.2%，货币基金仍高于传统存款收益，且具备T+0收购、支付场景连通等功能，成为投资者资金管理的重要工具。华南众股相关人士指出，目前投资者正从追求收益转向注重流动性管理，适当对冲。金融资金的联系和便利性支撑其价值配置。展望未来，市场预计2026年利率环境将是“易降难升”，货币基金收益率难以大幅反弹。投资者需要在收入和流动性之间找到新的平衡，短期债务基金和银行间存单指数基金等另类工具的需求可能会增加。 （编辑：康波）